杠杆式股票 志高机械上市募3.7亿首日涨231% 业务真实性曾被问询

中国经济网北京8月14日讯 浙江志高机械股份有限公司(以下简称“志高机械”，920101.BJ)今日在北交所上市。截至今日收盘，志高机械报57.66元，涨幅231.19%，振幅71.74%，换手率83.77%，成交额10.83亿元，总市值49.54亿元。

志高机械是一家专业从事凿岩设备和空气压缩机的研发、生产、销售和服务的高新技术企业，为国家第四批专精特新“小巨人”企业之一。公司专注于提供节能、环保、安全、高效的钻机、螺杆机产品，致力于为下游客户提供凿岩工程与空气动力的专业性综合解决方案，产品广泛应用于矿山开采、工程建设、装备制造、石化化工等领域。

本次发行前，志高控股直接持有公司2,958.00万股股份，占公司总股本的45.90%，为公司的控股股东。截至上市公告书签署之日，谢存直接持有志高机械18.08%股份，通过志高控股间接持有志高机械35.32%股份，通过志高投资间接持有志高机械2.22%股份，合计直接和间接持有志高机械55.62%股份，同时谢存作为志高机械的董事长、总经理，对公司董事会、股东(大)会的决策具有控制力和影响力。因此，谢存为公司的实际控制人。

志高机械于2025年5月30日首发过会，北京证券交易所上市委员会2025年第7次审议会议提出问询的主要问题：

1.关于直销客户业务真实性。请发行人：(1)说明对直销客户中的贸易商客户是否已实现终端销售，对上述客户执行的具体核查程序，包括但不限于函证、走访、穿透核查等。请保荐机构、申报会计师核查并发表明确意见。(2)说明与中国中铁合作的后续安排，是否影响合作稳定性，请申报会计师说明对中国中铁是否执行函证等审计程序，并结合回函情况等，就发行人对中国中铁销售的真实性和准确性、应收账款期末余额的真实性发表明确意见。

2.关于境外业务真实性。请发行人：(1)说明OOOAltaiBurMash、QUANTUM SYSTEMS KAZAKHSTAN LLP 是否具备与业务规模匹配的经营能力，相关销售是否真实。(2)说明对OOOAltaiBurMash、QUANTUM SYSTEMS KAZAKHSTAN LLP以及两家经销商穿透后的终端用户的核查情况及结论。请保荐机构对销售真实性发表明确意见。请申报会计师说明对境外其他国家和地区销售执行的审计程序及核查比例，并结合已获取的审计证据，就上述销售收入的真实性和准确性发表明确意见。

3.关于业绩稳定性。请发行人结合核心技术、产品结构、境外业务开拓、竞争格局等，说明境内境外业务的持续稳定性。

4.关于持股经销商核查。请发行人：(1)说明设立多个经销商持股平台及员工持股平台的原因，各平台是否存在差异、人员是否重合，在分配员工及经销商持股平台份额时所依据的标准。(2)说明报告期内主要持股经销商是否存在金额变动较大的情况。请保荐机构说明对报告期内经销商股权代持情况的核查过程及核查结论。

志高机械本次发行数量为2,148.1488万股(超额配售选择权行使前)，2,470.3711万股(全额行使超额配售选择权后)，发行价格为17.41元/股，保荐机构(主承销商)为东方证券股份有限公司，保荐代表人为刘俊清、陈华明。

本次发行超额配售选择权行使前，发行人募集资金总额为人民币373,992,706.08元。天健会计师事务所(特殊普通合伙)已出具《浙江志高机械股份有限公司验资报告》(天健验〔2025〕234号)，确认公司截至2025年8月7日11时止，募集资金总额为人民币373,992,706.08元(超额配售选择权行使前)，扣除发行费用人民币55,714,659.31元(超额配售选择权行使前，不含增值税)后，实际募集资金净额为人民币318,278,046.77元，其中计入股本人民币21,481,488.00元，计入资本公积为人民币296,796,558.77元。

志高机械原拟募集资金39,500.00万元，分别用于年产300台智能化钻机生产线建设项目、工程技术研发中心建设项目、补充流动资金项目。

本次发行费用总额为5,571.47万元(超额配售选择权行使前)；6,021.58万元(全额行使超额配售选择权后)。其中保荐费用100万元；承销费用2,891.94万元(超额配售选择权行使前)；3,340.73万元(全额行使超额配售选择权后)。

2022年、2023年、2024年，志高机械的营业收入分别为7.95亿元、8.40亿元、8.88亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为8898.74万元、1.04亿元、1.05亿元；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润6260.52万元、8700.17万元、1.03亿元。

报告期内，志高机械销售商品、提供劳务收到的现金分别为5.94亿元、6.08亿元、7.36亿元；经营活动产生的现金流量净额分别为1.23亿元、1.88亿元和1.64亿元。

2025年1-6月，志高机械实现营业收入46,940.29万元，同比增长4.99%；归属于母公司所有者净利润5,958.62万元，同比增长25.15%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润5,742.16万元，同比增长23.21%；经营活动产生的现金流量净额3,927.56万元，同比增长410.75%。

经公司初步测算，公司预计2025年1-9月可实现的营业收入约为66,028.80万元至72,219.00万元，同比增长约0.80%至10.25%；预计2025年1-9月可实现归属于母公司股东的净利润约为8,095.90万元至8,948.10万元，同比增长约11.50%至23.23%；预计2025年1-9月可实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约为7,809.00万元至8,631.00万元杠杆式股票，同比增长约10.08%至21.67%。

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